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大宗商品慘烈拖累航運 中國經濟恐硬著陸

【新三才讯】全球貿易步入寒冬!第4季原為航運傳統旺季,惟反映大宗商品風向標的波羅的海乾散貨指數(BDI)上周五創歷史新低498點。波羅的海交易所亞太區總監Christopher Jones認為,航運市場主要受中國經濟下行拖累。瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬亦認同,近期大宗商品慘烈調整,已觸發國際市場對中國經濟硬著陸的擔憂。

據外電報道,上海集裝箱運費指數顯示,上周從亞洲到北歐港口的集裝箱運費下跌27.9%,過去3周更急降七成,是自2008年金融海嘯以來最大跌幅。亞歐航線原是全球最繁忙的集裝箱運輸航線,當前運費已跌破航運公司成本線。有分析指這預警了放緩中的中國經貿恐進一步沉淪。

中國經濟放緩,煤炭及鐵礦石等大宗商品需求不振。高盛認為大宗商品供應調整幅度仍然不足,大宗商品回報的疲弱程度遠超最初預期,估計下跌周期將會持續更久,特別是原油供應過剩,該行看淡短期油價或跌至每桶20美元低位。

集裝箱與干散貨航運業不景氣,何時才能迎來曙光?Christopher Jones接受香港東方日報專訪時表示,中國經濟基礎向下行,加上全球航運業運力過剩,干散貨市場處於艱難時刻,“隧道出口看不到太多曙光”。

第3季中國經濟增長下滑至6.9%,為2009年首季以來首度“破七”,雖然GDP高增長神話不再,Jones對前景並不悲觀,認為中國經濟只是半發展狀態,還有很長一段路要走。他形容中國經濟如同“一個正在滾下山坡的球,可能會撞到障礙物,可能會減速,但最終會到達谷底。”而且基建項目尚在推進,需要大量原材料,他相信“中國還會回來”,但是對於干散貨市場何時復甦,他只道難以預測。

太平洋航運(02343)行政總裁Mats Berglund則預計中期市場將維持疲弱,主要受到中國煤炭入口下跌影響,運費亦隨之受壓。他指出幾乎所有商品價格下滑,處於減少庫存階段,很難刺激貿易往來。

Berglund表示看好中國鋼鐵出口增長,以及消費者主導的產品,集團在兩者運輸上有優勢。他指中國小宗散貨(包括林業產品、鋼鐵、化肥、農產品、水泥、其他建材等)進口3月起增加,前景略佳,估計農產品需求將會維持強勁。

瑞信亞洲區首席經濟學家陶冬在其博客指出,相對其他大國,中國經濟的確面臨較多不確定性,主要體現在需求仍在下滑、信貸槓桿過高、刺激政策效果不佳等,而近期大宗商品出現慘烈調整,亦觸發國際市場對中國經濟硬著陸的擔憂。

他說,商品界原本寄望中國政府推大規模救市措施,預期落空後,沽壓顯著上升。

竑策投資顧問財富管理董事陳寶明表示,中國在出口方面繼續受外部需求下降所影響,而內需消費亦見疲弱,經濟增長要達6.5%仍有困難,他認為要扭轉形勢需要多方面配合,包括寬鬆貨幣政策、基建投資增加、內需復甦及外圍市場經濟有明顯改善等。

外貿不景亦拖累大陸港口的綜合競爭優勢。根據今年新華·波羅的海國際航運中心發展指數顯示,綜合港口狀況和海運服務,新加坡位列榜首,香港僅次倫敦排名第3,上海則排第6。

(责任编辑:文恩)

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