王季民
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【新三才編譯首發】儘管高利率和高物價水平令許多家庭感到沮喪，但美國人仍然表現出自由消費的意願，因此從2023年10月到12月，美國經濟以年增長率3.3%出人意料地強勁增長。
美國商務部在2024年1月25日的報告稱，美國國內生產毛額（即經濟中商品和服務的總產出）較上一季4.9%的驚人成長率有所放緩。但最新數據仍反映出這個世界最大經濟體令人驚訝的持久性，標誌著GDP連續第六個季度以年增長率2%或以上的速度成長。消費者在很大程度上推動了上季的擴張。
2023年全年經濟成長2.5%，高於2022年的1.9%。
在2024年11月的選舉之前，經濟狀況肯定會給人們帶來壓力。在經歷了長時間的低迷之後，美國人開始對通膨和經濟感覺有所改善——這一趨勢可能會維持消費者支出，推動經濟成長，並可能影響選民的決定。例如，密西根大學的一項消費者信心指數在過去兩個月中出現了自1991年以來的最大增幅。
人們越來越樂觀地認為，聯準會預計將實現罕見的「軟著陸」——提高借貸利率足以冷卻成長、就業和通膨，但又不會讓經濟陷入混亂。2022年，通貨膨脹率觸及四年來的高點，但此後一直穩步走低，而大多數經濟學家認為，為了減緩物價上漲的速度，有必要進行痛苦的裁員。
一年前，經濟前景看起來要黯淡得多。就在2023年4月，商業集團世界大型企業聯合會 (Conference Board) 發布的經濟模型預測，美國未來12個月陷入衰退的可能性接近99%。
儘管美國的通膨已大幅放緩，但整體物價仍比三年前疫情爆發前高出近17%，激怒了許多美國人。這一事實可能會給美國選民提出一個關鍵問題，他們中的許多人仍然感受到四十年來最嚴重的一輪通貨膨脹所帶來的揮之不去的財務和心理影響。哪一個在總統大選中影響更大：通膨大幅下降，還是大多數物價遠高於三年前的水平？
聯準會於2022年3月開始提高基準利率，以應對伴隨經濟從疫情衰退中復甦而出現的通膨回升。截至2023年7月升息結束時，央行已將其有影響力的利率從接近零提高到約5.4%，這是自2001年以來的最高水準。
隨著聯準會升息對經濟產生影響，年比通膨率從2022年6月的9.1%（四十年來最快）放緩至上個月的3.4%。這標誌著顯著改善，但通膨率仍高於聯準會2%的目標。
迄今為止所取得的進展所付出的經濟代價卻少得驚人。過去一年，雇主每月增加225,000個就業機會。失業率連續23個月保持在4%以下，這是自20世紀60年代以來最長的連續記錄。
一度火熱的就業市場有所降溫，緩解了企業提高薪資以留住或吸引員工的壓力，然後透過漲價將較高的勞動成本轉嫁給客戶。
這或許是以最不痛苦的方式發生的：雇主通常會減少職缺，而不是解僱工人。部分原因是，當經濟從2020年短暫但殘酷的疫情衰退中強勁復甦時，許多公司措手不及，不願冒失去員工的風險。
經濟強勁的另一個原因是，疫情過後，消費者的財務狀況出乎意料地良好，部分原因是數千萬家庭收到了政府的刺激支票。因此，即使面對物價上漲和高利率，許多消費者仍設法維持支出。
一些經濟學家表示，隨著疫情期間儲蓄耗盡、信用卡使用接近極限以及借貸利率上升限制支出，未來幾個月經濟將走弱。不過，政府上週報告稱，消費者12月在零售商處的支出有所增加，為假期購物季帶來了樂觀的結局。
稅務和諮詢公司RSM的首席經濟學家喬·布魯蘇拉斯 (Joe Brusuelas) 表示，他認為消費者支出甚至比零售銷售報告顯示的還要強勁。布魯蘇拉斯表示，政府數據「沒有充分反映」假期在旅行和其他服務上的消費增加。
（編譯：王季民）
（責任編輯：姜啟明）
（文章來源：新三才首發）
