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2024年7月24日 星期三

时事万象财经动态

道瓊運輸股陷入困境可能是美國經濟警訊

王季民

2024年6月2日

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由20隻股票組成的運輸指數的困境可能預示著美國經濟疲軟,或阻礙大盤進一步大幅上漲,除非它們反彈。

王季民

2024年6月2日

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由20隻股票組成的運輸指數的困境可能預示著美國經濟疲軟,或阻礙大盤進一步大幅上漲,除非它們反彈。

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2024年6月2日

王季民

2024年6月2日

王季民

【新三才編譯首發】對美國主要股指來說,2024年是輝煌的一年,但市場的一個經濟敏感角落卻成為一個痛處。今年迄今為止,道瓊交通運輸平均指數已下跌約5%,與基準標準普爾500指數今年迄今上漲9%以及道瓊工業指數上漲1%(2017年突破40,000點)形成鮮明對比。

儘管標普500指數、那斯達克指數和道瓊指數等主要指數2024年都創下歷史新高,但道瓊指數運輸指數尚未突破2021年11月的紀錄,且比該水平低約12%。

一些投資者表示,由20隻股票組成的運輸指數(包括鐵路營運商、航空公司、包裹運輸公司和卡車運輸公司)的困境可能預示著經濟疲軟,或阻礙大盤進一步大幅上漲,除非它們反彈。

Horizo​​n Investment Services執行長查克·卡爾森(Chuck Carlson)表示,道瓊指數是「未來經濟活動的晴雨表。」「他們可能表明,雖然經濟衰退尚未迫在眉睫,但未來的經濟可能會放緩。」

運輸業的疲軟是一個例子,說明在聯準會採取最激進的貨幣政策收緊政策後,在半導體巨頭英偉達等大型股票的推動下,科技股主導的標準普爾500指數的上漲可能會掩蓋其他經濟領域的疲軟表現。

其他陷入困境的領域包括小型股(一些分析師認為,小型股比大盤股對經濟成長更為敏感)、房地產股以及耐吉、麥當勞和星巴克等一些備受矚目的消費股。

本週數據顯示,美國經濟第一季年化成長率為1.3%,低於2023年第四季3.4%的成長速度。6月7日美國月度就業報告的發布將是對經濟實力和市場的關鍵考驗。

在道瓊運輸業中,今年迄今表現最差的是汽車租賃公司Avis Budget,下跌37%;貨運公司JB Hunt Transport,下跌21%;美國航空,下跌17%。

主要包裹運輸公司UPS和FedEx的股價分別下跌13%和1%,聯合太平洋鐵路公司 (Union Pacific) 和諾福克南方鐵路公司 (Norfolk Southern) 的股價均下跌約7%。今年迄今為止,20個成分股中只有4個成分股的表現優於標準普爾500指數。

約翰漢考克投資管理公司聯合首席投資策略師馬修‧米斯金表示,除非交通運輸提振,否則大盤可能更難大幅上漲。

米斯金表示:「市場的內部情況有待商榷,但並不一定能證實標準普爾500指數整體創下歷史新高。」「我認為某些運輸方式如此疲軟,確實值得謹慎對待。」

本週股市有所回落,標普500指數較5月初創下的歷史高點下跌逾2%,債券殖利率上升引發對股市表現的擔憂。

並非所有投資者都認為運輸指數反映了更廣泛的經濟。該指數與道瓊指數一樣採用價格加權,而不是像許多指數那樣按市值加權,並且僅包含20隻股票。

同時,另一個也被認為是經濟領頭羊的行業——半導體——表現要好得多。

費城SE半導體指數今年上漲了20%,投資者紛紛湧向英偉達和其他準備利用人工智慧商業潛力的興奮的晶片公司。

對於卡爾森來說,整體市場趨勢仍然看漲,他同時追蹤道指運輸指數和道指工業指數,以確定市場趨勢,即所謂的「道氏理論」。

但他表示,5月29日運輸收盤處於11月以來的最低點,這一事實令人擔憂。

卡爾森表示:「這並不是說工業股和大盤不能繼續走高。」「但我認為,隨著交通運輸創下新的中間低點,以持續方式實現這一目標的可能性就會降低。」

(編譯:王季民)

(責任編輯:姜啟明)

(文章來源:新三才編譯首發)

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标签: 財經動態

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