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【新三才記者王明綜合報導】美聯儲（The Federal Reserve System）3月18日公佈眾所矚目的聲明中，未見需有「耐心」等待升息的字眼，這意味著美國最早將於今年6月調高利率。美股將這項未立即升息的聲明視為利多，應聲上漲，翻轉早盤低迷走勢，道瓊工業指數收盤大漲227點。其次，10年期國債收益率因而跌破2%，美元對其他主要貨幣貶值動能加大。
美聯儲於2月曾表態說，他們往貨幣正常化政策（指升息）的方向前進，比以往更具耐心。但美聯儲的最新聲明提及，「為了使就業最大化和維持物價穩定，聯邦公開市場理事會（FOMC）重申此前觀點，即目前聯邦基金利率介於0到0.25％的目標區間，仍在合適範圍。為了判定留在這一區間需多久時間，FOMC將針對就業最大化和2％通脹目標進行評估。」
6月之後才可能付諸行動
華盛頓郵報報導，根據美聯儲的聲明，今年6月前不太可能採取上調利率的措施。即使真的升息，升息的時間點也會比投資人所想的還要晚一些。美聯儲需要較長時間評估這項政策的正確性，因為一旦判斷失準，美聯儲極可能陷入與瑞典央行相同的困境，最終不得不把利率降至0，甚至是0以下的負利率。
該報還進一步分析，美聯儲這項最新經濟預測的重點是，通貨膨脹率回升之前，失業率能夠確實降至5.2％至5％的理想區間，而不是5.5％至5.2％。由於現在的失業率是5.5％，除非失業率降至上述理想區間，美聯儲才會啟動升息。所以，美聯儲估計失業率還有下降的空間，這也意味首次加息的時間點會延後。
美聯儲若升息 幅度會轉小
幾個月前，美聯儲對利率的中期趨勢預估，已從1.125％下調至0.625％左右。因此，即使美聯儲現在承諾未來兩個月利率會維持在0以上，就長期而言，美聯儲升息的幅度亦比投資人之前所估計的還要低。
另一方面，這也顯示美國景氣增長的動能依然不足。如同美聯儲聲明所講的，其升息步調已「稍微減緩」（moderated somewhat），與早先的「堅硬」立場有所差別。
而讓美聯儲立場轉向的另一原因是強勢美元。美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）表示，就經濟方面，由於美元升值起著不小的作用，她「預計出口淨值（net export）會被明顯拖累」。事實上，除了美國之外，世界上大多數的國家皆實施降息的金融手段，所以光是對美元升值的預期，便足以讓美元彈升至歷史性高點。而美聯儲這次聲明採取的溫和態度，就是要暫時抑制全球對美元升值的期望，這便是美聯儲的真正想法。其次，美聯儲對美元的漲幅已感到滿意亦是考量因素之一。
總之，美聯儲欲實施讓貨幣正常化的政策，但市場依然不知道確切升息時間。這個新聲明的成功之處在於，延後了升息時間，卻未讓金融市場成為驚弓之鳥；然而，可以預期的是，距離真正升息的時間不長了，屆時，全球金融市場的反應，可能就跟這次美國市場的表現迥然不同了。
（責任編輯：泰倫思）
