巴西宣布降息4碼 符合市場預期

巴西通膨率 (近兩年來表現)

【新三才讯】巴西央行週四 (12 日) 宣布降息四碼 ，將基準利率隔夜利率 (SELIC O/N Rate) 自此前的 12.25% 下調至 11.25%，符合市場預期，而本次巴西大舉降息，亦創下自 2009 年來最高的單次降幅。

據《彭博社》向市場 44 位分析師所作的調查顯示，共有 42 位分析師預期，為了提振巴西低迷的經濟與通膨成長率，本次巴西央行估將需要降息 100 個基點，而剩餘的 2 位分析師則認為，巴西央行本次須降息 125 個基點，才能達到刺激經濟之果效。

巴西央行指出，本次之所以出手大幅降息，主要是因為該國通膨率已自去年年初高位 10% 降自最新三月份的 4.57%，該國高利率的緊縮政策已然奏效，巴西央行預計，2017 年巴西通膨估將落在 4.3%，而 2018 年巴西通膨則將落在 4.5%，皆在可控範圍之內。

如下圖所示，在巴西的高利率政策打壓之下，市場經濟學家已不斷下修對於巴西 2017 年 GDP 的成長預估，同時也不斷下修今年的巴西通膨估值，目前市場估計巴西今年 GDP 將落在 0.41%，而全年通膨率則可能落在 4.09%。

柱狀 (左軸)：市場對巴西今年之 GDP 預估白線 (右軸)：市場對巴西今年之通膨預估

對於巴西央行願意合於市場預期地大舉降息，市場經濟學家多以樂觀解讀，估計巴西經濟在巴西央行啟動降息循環的帶動之下，該國國內房地產事業、企業融資成本都可望受到激勵。

巴西證券經紀商 Gradual Cctvm 首席經濟學家 Andre Perfeito 認為未來巴西央行可能持續降息。

（责任编辑：文恩）